Juros: Seus Aliados ou Inimigos?

Os juros atuam como um mecanismo poderoso que pode tanto estimular quanto frear o crescimento econômico. Em 2025, a taxa Selic alcançou 15% ao ano, o maior patamar em duas décadas, anunciando um ciclo de aperto monetário para conter pressões inflacionárias.

Este artigo explora como a taxa básica de juros molda nosso cotidiano, seus impactos positivos e negativos, e oferece recomendações concretas para famílias, empresas e investidores.

A natureza dual dos juros

Os juros são definidos pelo Copom como o principal instrumento de política monetária. Quando estão baixos, incentivam o consumo e o investimento. Quando sobem, tornam o crédito mais caro, freando a demanda e aliviando a inflação.

Além da taxa nominal, devemos considerar os juros reais descontados da inflação. Projeções indicam que, ao final de 2025, os juros reais chegarão a 10,5% ao ano, elevando ainda mais o custo do dinheiro.

Impactos negativos dos juros elevados

Embora úteis no controle de preços, juros altos podem se tornar verdadeiros obstáculos ao desenvolvimento. Veja os principais efeitos colaterais:

• Desaceleração no crescimento do PIB: O produto interno bruto cresceu apenas 0,1% no terceiro trimestre de 2025, muito abaixo do potencial.
• Crédito mais caro para famílias: A oferta de empréstimos diminuiu, pressionando orçamentos domésticos e reduzindo o consumo.
• Investimentos empresariais retraídos: Setores intensivos em capital, como a indústria de transformação, sofrem com altas taxas de financiamento.
• Aumento do custo da dívida pública: Cada ponto percentual adicional na Selic eleva a dívida bruta federal em R$ 55,6 bilhões ao ano.

Especialistas da CNI alertam para o efeito excessivamente restritivo que pode atrasar decisões de expansão e inovação.

Aliados na resiliência econômica

Nem tudo é contracção. Alguns setores se mantêm fortes e até prosperam diante de juros em alta.

• Exportações aquecidas: Vendas externas subiram 3,3% no terceiro trimestre e devem fechar 2025 em US$ 350 bilhões.
• Agro e extrativo resilientes: A produção agrícola e mineral sustenta o PIB e gera superávit comercial.
• Construção civil em recuperação: A demanda por imóveis aliada a financiamentos atrelados à poupança mantém o setor ativo.
• Controle inflacionário eficaz: Com o IPCA em 4,46% no acumulado de 12 meses, há sinais de que o aperto monetário alcança seu objetivo.

Perspectivas para 2026 e recomendações práticas

Analistas aguardam cortes graduais na Selic a partir do segundo semestre de 2026, possivelmente reduzindo-a para 12% ao ano. Essa trajetória dependerá de indicadores globais e domésticos.

Para tomar decisões informadas nos próximos meses, considere estas diretrizes:

• Foque em setores com histórico sólido: Agro, mineração e infraestrutura tendem a resistir melhor a oscilações de juros.
• Equilibre sua carteira de investimentos: Inclua ativos indexados à inflação, renda fixa pós-fixada e fundos de ações de empresas exportadoras.
• Planeje o orçamento familiar: Priorize a quitação de dívidas com altas taxas e crie uma reserva de emergência em aplicações seguras.

Conclusão prospectiva

Em um cenário de juros elevados, é fundamental entender seu papel de regulador econômico e aprender a extrair vantagens estratégicas. Embora o aperto monetário restrinja crédito e investimentos, ele proporciona ambiente de preços mais estável e abre espaço para escolhas conscientes.

Investidores, empresas e famílias devem permanecer vigilantes aos indicadores, adaptar seus planos financeiros e aproveitar os períodos de retomada para reiniciar ciclos de crescimento. Assim, os juros podem deixar de ser inimigos e se tornar verdadeiros aliados na construção de um futuro econômico mais sólido.